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省份在峰-谷-平时段对应的电价存在差异,也会影响电炉成本曲线的构成。 以各省平时段的大工业电价来测算静态的电炉成本曲线,我们发现由于废钢和电力成本相对较高,华北、华东地区是电炉成本的高成本区域。在电炉产能规模较大的省份中,河北、浙江、江苏、广东四省的电炉成本基本处于成本曲线的65分位以上。而中部地区的湖北、四川以及偏向于华南地区的福建省则位于成本区域的30分位以下,属于相对低成本的区域。 以2019年10月份为例,如果比较近期的螺纹钢价格与静态的电炉成本,上海地区螺纹钢价格在多数情
况下处于电炉成本65到70分位的区间。也就是说近期华东地区螺纹钢的价格基本对标在山东到江苏区域的电炉企业的盈亏平衡点附近。由于市场更为关注的华东地区螺纹钢价格对电炉成本相对较为敏感,加之华东、华南地区的电炉产能占比较高,这也是市场对这一区域电炉成本和盈亏情况更为关注的原因。 从利润的角度出发,以10月下旬各主要电炉生产省份用平时段电价测算的静态电炉成本以及螺纹钢价格来看,电炉利润按照区域基本分成三个主要的梯队。 梯队即低利润区依然主要是华东以及华北地区省份。按10月21日的和成本测算,浙
江、江苏和河北省电炉已经处于微亏的状态,这一部分产能接近全国电炉产能的30%。山东和河南地区紧随其后,目前处于小幅盈利状态。第二梯队主要是位于中部的安徽、四川、湖北以及华东地区的福建省。静态电炉利润还在200—300元/吨左右。第三梯队则主要包括华南、西南地区的广西、广东和云南。由于钢价较高以及电力成本相对偏低,这几个省份的电炉利润目前依然较为丰厚。 (3)电炉定价能力随需求变化,未来定价区域恐前移 在废钢供应和电价没有发生很大结构性变化的情况下,电炉成本和利润结构的分布相对稳定。但
如果从动态的视角来看,盈利电炉的比例则会在需求的不同阶段发生一定的变化。即不同阶段能够为定价的电炉成本区间也会存在很大的变化。从2012年至今,除了2016年四季度到2017年上半年由于中频炉大规模淘汰造成废钢资源流出外,废钢价格在多数时段内均高于铁水成本。也就是说,在多数时段,电炉钢都处于钢材的高边际成本区域。 不过,如果以螺纹钢价格和不同区域的电炉成本相比较,以及比较不同区域的电炉钢利润,我们也发现在不同的时间阶段,电炉成本对于的支撑力度有比较大的差异。2012年以来大致分为三个阶段:
阶段,2012-2015年底,上海地区的螺纹钢价格基本处于我们测算的低电炉成本和高电炉成本之间。随着需求的下行,钢价更加贴近甚至部分时段低于低电炉成本。如果从上文所述三个利润梯队的利润视角来看,多数省份的电炉基本处于持续的亏损状态。即便高利润区域也无法保持完全的盈利。第二阶段,2016—2018年,由于需求的上行以及钢铁去产能和中频炉的淘汰退出,电炉钢利润逐渐恢复,从2017年开始,基本上处于所有区域都有盈利的状态。第三阶段,2019年以来,随着需求见顶风险的加大以及钢铁设备实际利用效率
带来的供应增加,高成本区域开始逐渐出现亏损。尤其是2019年下半年,上海地区螺纹钢价格开始在华东地区电炉成本附近徘徊。我们测算8月以来,江苏平时段电炉利润多数处于-100—100元/吨区间内。由于以峰时段、平时段、谷时段测算的每段电炉利润之间的差距大致分别在100—150元/吨左右,即当前满足市场需求的供应规模大致处于江苏省电炉能够实现完全利润到江苏电炉仅用谷电价时段生产之间。而当前的需求水平尚不足以完全挤出江苏电炉钢的供应。因此从当前来看,江苏电炉成本依然是定价的重要锚定目标。尤其是一旦跌破谷
大变动,对钢价的影响亦不容忽视。 2019年1-9月,全国粗钢产量继续保持增长态势,但受市场供需状况变化及原燃料价格变动等因素影响,钢铁企业效益较上年同期下降。钢铁行业运行基本情况如下。(一)粗钢产量保持增长。据数据,1-9月全国生铁、粗钢和钢材产量分别为61203万吨、74782万吨、90931万吨,同比分别增长6.3%、8.4%、10.6%。(二)钢材出口继续下降。据数据,1-9月全国累计出口钢材5030.5万吨,同比下降5.0%;累计进口钢材875.1万吨,同比下降12.2
%。(三)钢材价格波动下行。据中国钢铁工业协会监测,1-9月中国钢材价格综合指数平均为108.58点,同比下降7.17点,降幅6.2%。中国钢材价格综合指数自今年5月初升至年内高以来,一直呈振荡下行态势,9月末环比上升1.3%,但同比仍下降12.8%。(四)企业效益同比下降。1-9月中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入3.18万亿元,同比增长11.6%;实现利润1466亿元,同比下降32.0%;销售利润率4.6%,较上年同期下降3.0个百分点。(五)钢材库存总体减少。全国主要城市
五种钢材(螺纹钢、线材、热轧卷、冷轧卷、中厚板)社会库存量在2月末达到年内峰值1645万吨,到6月底降至1219万吨,之后呈波动小幅回升,至9月末社会库存量为1331万吨,环比减少5.1%。(六)进口矿价冲高回落。据数据,1-9月进口铁矿石7.84亿吨,同比下降2.4%。进口铁矿石价格在7月初达到近两年峰值119.51美元/吨后,受铁矿石供应量增加、钢铁生产增幅放缓等因素影响,又有所回落,9月末进口铁矿石价格91.4美元/吨,仍处于较高水平。 中国钢铁工业协会29日称,今年以来,中国
钢铁产量和需求均保持了一定增长,但是由于成本大幅上升,钢铁企业效益出现了下降。前三季度,钢铁企业利润总额同比下降超过三成。中国钢铁工业协会常务副会长何文波29日在北京对记者说,今年前三季度,钢铁行业制造成本明显上升,企业效益明显下降。1-9月份,会员企业销售收入3.18万亿元(,下同),同比增长11.6%;实现利润总额1466亿元,同比下降32%;销售利润率4.6%,较上年同期下降3个百分点。数据显示,今年1至9月份,全国粗钢产量为7.48亿吨,同比增长8.4%;生铁产量为6.12亿吨,
同比增长6.3%;钢材产量(含重复材)为9.09亿吨,同比增长10.6%。今年以来,国产铁精矿、进口铁矿石、废钢、炼焦煤等主要原料价格普遍上涨,持续高位运行。1-9月份,主要原料采购成本与去年同期相比,进口铁矿上升31.7%,国产铁精矿上升21.5%,废钢上升8.8%。据钢协(WSA)10月份发布的短期预测,2019年全球钢铁需求量将增长3.9%,增速比上年回落0.7个百分点,预测2020年全球钢铁需求量仅增长1.7%。何文波表示,钢铁行业要继续苦练内功,大力推进降本增效。要利用好的
减税降费措施。继续深入推进对标挖潜工作,大力降低生产成本,尤其要降低采购成本。同时,要积极开拓市场,优化品种结构,增加产品附加值,通过增收提益。 中国钢铁工业协会29日称,今年前三季度,钢铁行业贸易保护主义影响仍在持续。中国钢材出口环境将愈发严峻,长期影响远没有。中国钢铁工业协会常务副会长何文波29日在北京对记者说,今年前三季度,钢铁行业贸易保护主义影响仍在持续。贸易保护主义抬头拖累全球经济增长,美国采取的保护措施可能引起其他更多的保护措施和手段,贸易环境变化的影响深远,钢材
出口环境将愈发严峻。数据显示,今年前三季度,中国钢铁行业进出口均有所下降。1至9月份,全国累计出口钢材5031万吨,同比减少267万吨,下降5%;累计进口钢材875万吨,同比减少122万吨,下降12.2%。1至9月份,全国共进口铁矿石7.84亿吨,同比减少1901万吨,下降2.4%。何文波说,钢铁行业要在做好坏打算的基础上树立信心,增强紧迫感和责任感,充分抓住目前的机遇期,在发展中解决存在的问题。加大自主创新力度,推动行业高质量发展。钢铁行业必须以自主创新为战略基点和核心要素,瞄
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